「每一檔大型IPO，都是該行業見頂之時」

說話的投行老手不忘強調：「你可以想起很多這類例子。」

我眼前正有一個絕好範例：高鑫零售（6808.HK）。

2011年上市，6年來，股價發展如何，歷史已寫在牆上。

或許你要爭辯，金融業無論如何都將存在，或者是最後、最不容易消失？

無可置疑的是，這一輪景氣循環，眼下位置是極高，甚至可能，是最高點。

百歲老銀行家，連1929經濟大蕭條都見過，為何他認為，一年前不適合、卻選此刻把股票賣給你？自有其道理。

人在股市，首要尊重的對象，是賣方智慧。

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